回顾六月份的市场行情,高成本、低需求或许是最重要的一对价格矛盾,由于钢坯价格相对强势,调坯轧材厂型钢生产成本高企,而需求端的极度低迷使得成交乏力厂内库存小幅累积。郑州本地市场竞价出货情况普遍,利润空间微薄,供需双弱的格局之下型钢的价格涨跌两难。

那么即将到来的七月份是上涨行情的开端还是“焦灼”的行情延续?下面笔者将从历史价格数据、区域价差变动情况、生产端供应分析以及七月份需求等角度为大家分析。

一、郑州型材历史价格运行情况

首先由图一可知,尽管七月份是钢材消费的传统淡季,但是从2017-2018年的历史数据来看,总体表现都是“淡季不淡”,甚至是全年上涨行情的开端。2019年的情况比较特殊,下半年我国外部经济环境出现恶化,七月开始下半年价格走低。今年受疫情的影响,经济环境恶劣尤甚于去年同期,尤其是出口外贸经济的停滞,对国内生产制造业更是雪上加霜。尽管七月份南方市场出梅,需求将有所好转,但总体供需错配的格局很难改变。

图一、2017-2020年郑州型材价格变动(5#∠)

二、区域价差情况及郑州市场资源投放

从郑州与主要货源地唐山的价差来看,由图二可知,六月截止今日,郑州与唐山的型钢价差相比去年同期降低了大概40元/吨,主要原因是今年型钢行业总体需求不景气,厂家处于盈亏边缘,贸易商利润空间也普遍偏低。郑州与唐山区域价差的降低反映了唐山资源在郑州市场的利润空间微薄。所以新兴厂家的资源如山西、山东、邯郸大受追捧,地缘优势更加明显到货周期短,主流通卖规格齐全,弱化了唐山型钢在郑州市场的价格统治地位。

从郑州与外省发货地武汉的价差来看,五至六月份由于武汉市场价格偏低,平均价差已经降至100元/吨以下,算上运费已经基本不具备发货的可能性了。本省需求降低,外省发货又无利可图。

图二、郑州型钢区域价差情况

三、生产端情况分析

从生产端来看,下游轧钢厂已经连续两周保持高开工率,截止6月24日,端午节前,唐山地区35家调坯型钢企业47条型钢生产线,实际开工条数为42条,开工率为82.36%,环比上周持平。然而型钢的产销利润表观显倒挂,且交投氛围转弱,厂内成品库存压力增加,本周唐山35家调坯型钢厂成品库存60.47万吨,环比上周增9.29%。从图三可以看出,今年唐山型钢厂的生产节奏相比去年同期稳定了很多,周产量曲线波动的振幅明显减小,表明今年环保限产的力度和频次明显降低了;厂内库存的曲线明显上移而且振幅减小,也体现了厂内库存变化均衡,产销基本持平。

究其原因是,今年受疫情影响整体宏观经济衰退,厂家的生存环境恶化盈利困难,频繁的限产不利于企业存活。今年的限产基本大多是口头通知,执行比较温和。本月28日唐山发布了《唐山市7月份空气质量强化保障方案的相关草案》,新的限产文件能有多少落地执行,在今年这个大环境下要打一个问号。

图三、唐山型钢厂生产情况及厂内库存

四、需求情况及行情预判

今年南方市场提前进入雨季,钢市整体需求进一步低迷,全国钢材库存小幅回升,期货走弱价格开始步入下行通道。商家心态悲观,并不看好后市的发展,理由是,一方面七月份大概率延续高温多雨的天气,传统淡季效应下需求很难出现明显改观;另一方面,今年环保政策相对温和,钢厂满负荷生产,产销不平衡供需矛盾或加剧。

不过今年年初受疫情影响大部分工程都延期了一个半月以上,有效工期本来就很短,随着南方出梅开工环境好转,为了赶工可能会出现调整工时夜间作业的可能性,下游需求也会出现一定的改观,钢市整体大环境应该会比六月好很多。

从型钢的角度来看,郑州型材市场机械加工类消费占大头,属于稳定的刚性需求。而受海外疫情持续蔓延的影响,国家宏观经济下行,国内加工制造业出口订单量锐减,传导到材料端,型钢的表观需求量本不及去年在所难免。七月份型钢市场的需求预计很难出现改观,在钢市大环境不确定的情况下,型钢仍将是一个随风逐流的品种,随大环境涨而涨,跌而跌。预计七月份郑州型材市场高成本、低需求的价格矛盾仍将继续,窄幅震荡运行。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。