连日飙涨的黄金,28日终于“冷静”了一下。

7月28日,亚市早盘,现货黄金再度攀升,最高探至1980美元/盎司上方;黄金期货价格盘中最高上攻至1974.7美元/盎司。

受金价带动,现货白银涨幅一度扩大至8%,银价站上26美元/盎司,创2013年4月以来新高。

不过午后,现货金银快速跳水,现货黄金转跌,较日内高点回落近50美元,截至发稿,报1930美元/盎司。现货白银短线跌超1美元,日内转跌近2%,报24.2美元/盎司。

东证衍生品研究院贵金属分析师徐颖对第一财经记者称,金价从上周1700美元开涨到当前1950美元一线,累计涨幅接近15%,此前黄金每一波短期上涨行情涨幅约在10%左右,因此短期资金会出现获利了结的情况。

谁在超买

随着金价连日飙涨,主权基金、各国央行也在加速拥抱黄金。

景顺最新研究报告显示,当前各国央行及为数不多的主权基金都增持了黄金。平均来看,目前黄金配置占各国央行储备组合总额的比重从2019年的4.2%升至4.8%,而且,近半数增持的黄金(48%)是用来替代负收益的债券。

报告提及,央行主要投资于实物黄金,40%则投资于黄金期货和黄金ETF,这是因为ETF和期货便于交易、流动性好,因而对央行有吸引力。同时,投资黄金的亚洲主权基金当中,多数(67%)持有本地实物黄金,三分之一的机构通过期货及交易所买卖基金投资。

需求方面,全球黄金ETF需求激增。世界黄金协会数据显示,今年上半年,全球黄金ETF增持734吨至3621吨,刷新历史纪录。全球黄金ETF已连续7个月出现资金净流入,且今年流入已超过历史年度纪录。上半年黄金投资增加了11.6吨,中国黄金ETF总资产管理规模达到创纪录的32亿美元。

最新数据显示,全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓较上日增加5.84吨,增幅0.48%,当前持仓量为1234.65吨。较今年初约900吨的持仓量已上涨37%。

在五矿经易期货高级分析师王俊看来,最近一段时间里金银的飙升是长期市场情绪在近期发酵的结果。技术压力位被突破后,市场做多情绪被点燃,资金涌入,合力推升了金银价格。

不过,王俊提醒说,金银的上涨也不一定都是出于避险的需求,与金银走势密切相关的是实际利率,又可以拆分为名义利率和通胀预期,与避险相关的是美债名义利率。近期名义利率其实波动不大,如果避险,市场首先考虑的应该是买入美债,但事实上美债几乎没有波动,与近期金银走高相关的还是资金情绪和通胀预期,这其实反映的是在经济低迷的背景下,通胀因宽松货币政策有走高预期的担忧。

普通投资者别盲目追涨

“黄金本身的价值是作为避险资产,长期持有有抵御通胀的功能。不过对于大多数风险承受能力和金融专业度一般的投资者而言,建议采用资产配置而不是重仓追涨的思路进行黄金投资,利用黄金独特的属性实现自身资产中长期的保值增值。”北京金阳矿业首席分析师蒋舒对第一财经记者分析称。

早在2013年,黄金价格骤降。相关数据统计,当时中国大妈在约1350美元/盎司的位置“抄底”黄金,并斥资1000亿元购入300吨黄金。

不料短时间内金价继续回落,大妈们抄在半山腰上,套牢了不少。

28日收盘后,上金所发布通知称,受国际因素影响,近期金银价格波动较大,持仓水平较高,市场风险明显加剧。请各会员单位做好风险应急预案,提示投资者做好风险防范工作,提高风险意识,合理控制仓位,理性投资。并提示,若黄金、白银风险状况进一步加剧,交易所将根据市场情况采取适当的风险控制措施,防范市场风险,维护市场稳定,保护投资者利益。

不知有多少大妈等到了如今1900美元/盎司的金价,业内人士称,即便坚持持有到今天也不一定是划算的,抛开7年来通胀、物价上涨等因素,实物黄金转让手续复杂,转让费用进一步增加了成本。

此外,尽管金价较七年前上涨40%,但其他资产也在上涨。

假设在多数大妈重仓买入黄金的2013年4月,有一位大妈把10万元存进了银行,当时我国银行5年期定期存款利率约5.225%,持有到期后在2018年继续存入两年定期,利率为2.94%,如今的到期利息收益约为3万元。

或者7年前,这位大妈在一线城市(北京、上海、广州、深圳)买了房。

根据易居研究院数据统计,2013年4月至2020年6月,上海地区房价累计均价上涨152%,北京、广州、深圳地区分别上涨134%、83%和160%。

再或者,7年前大妈听大叔的意见,买了贵州茅台(600519.SH)。经查阅,2013年4月的茅台是123元/股,截至28日收盘,贵州茅台报收于1670元/股。

 

蒋舒还提到,纵观此轮金价走势,与2008年次贷危机时的走势高度相似,只不过在时间跨度上有所减少。这表明此轮金价趋势的节奏会远快于次贷危机时,金价的上扬很可能已经接近局部的高点。

此外,谈及黄金的投资价值。世界黄金协会首席市场策略师、研究部负责人芮强认为,人们通常对黄金在投资组合中的作用缺乏认知。部分评论人士认为,黄金只是在高通胀期间才会有很好的表现,或者说黄金与大宗商品投资并无两样。有投资者认为,黄金只适用于短期的战术性投资,而且只具有长期保值的作用。而这些认识都是错误的。

芮强称,黄金主要以其分散风险的特性来缓冲投资组合的波动。黄金市场的流动性较高,在投资组合中配置黄金有助于资本保值。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。