市场生态持续向好 A股有望迎来金秋十月行情

上周外围市场大跌，A股表现出色，三大指数低开高走，随后两天A股小涨小跌。全周上证指数、深证成指分别累计下跌0.02%、0.01%，创业板指累计上涨0.46%。

本周是国庆节前的最后一个交易周，一共只有4个交易日。对A股投资者而言，又到了抉择持股过节还是持币过节的时候。那么，本周A股会怎么走呢?投资者如何应对和操作?

节后A股走稳　创业板指涨0.46%

受到美联储议息影响，中秋假期间，美股、欧股以及亚洲股市均有着明显下跌。在中秋节日期间外围大跌的影响下，节后的第一天，A股三大股指出现了低开高走。其后，上周四的大盘在上攻过程中，遇到了一定阻力，纷纷放量滞涨。而上周五的时候，由于行业复苏板块的大跌，市场缩量调整。

虽然上周出现了冲高回落的走势，但A股顽强走稳，全周沪指仅出现微幅下占据，并且守住了5周均线，整体依然是强势。创业板指表现更强，全周上涨了0.46%，科创板则因为此前大幅下跌，上周反而强于其他指数，全周大涨了1.88%。

上周A股诞生了一个新纪录，截至9月24日连续46个交易日成交额超过1万亿元，打破2015年5月至7月的连续43个交易日成交额超万亿元的纪录。上周，北向资金仅交易后2个交易日，合计净流出超10亿元。从持仓市值变动情况来看，Choice数据显示，上周北向资金对19只股票的持仓市值增加超过5亿元，其中对海天味业、阳光电源、恒瑞医药持仓市值增加金额居前，分别增加36.15亿元、32.22亿元、25.84亿元。

兴业证券广西分公司投资顾问卢宏峰表示，上周A股由于中秋假期仅有3个交易日，市场热点轮动较快，无法形成合力，制约了指数向上突破。近期恒大债务违约事件持续演绎，源于自身高负债面临融资收紧。恒大事件对A股而言，不可类比2008年雷曼时刻，只是结构性扰动，而非系统性风险。

周期板块大跌　资金抄底消费股

中秋节后3个交易日，国内商品期市前高后低，锰硅、焦炭、焦煤等品种9月24日迎来较大幅度调整。比如9月23日，化工股集体闪崩，造纸板块密集涨停;9月24日，煤炭股上演跌停潮。

今年以来，大宗商品轮番飙升，一时风头无两。无论是有色、黑色，还是能源等指数，均在9月份创出了新高。在普通指数基金中，中融中证煤炭、富国中证煤炭年内净值涨幅超过85%，中融国证钢铁、招商中证煤炭年内净值涨幅超过70%。

上周五周期股重挫，而消费股则上演“王者归来”。当天，和“茅指数”以及“宁组合”走强相反，煤炭以及钢铁等重挫，平煤股份、露天煤业、冀中能源、久立特材等多股跌停，多股盘中大跌。消费股逆市拉升上涨。随着4000亿元“酱茅”海天味业公司提价预期落地，海天味业股价成功冲击涨停。作为消费行业的标杆龙头之一，海天味业上周五股价强势涨停，距离上次涨停已经过去了一年半的时间，这也激活了消费板块的人气。白酒板块上周五大涨，贵州茅台一度涨幅超4%。

事实上，作为“聪明钱”的北向资金已经连续几个月开始抄底消费股。近期消费品种开始重新被北向资金青睐。数据显示，最近3日北向资金大幅增仓3家白酒公司，其中，五粮液被北向资金大幅增持15.39亿元，贵州茅台紧随其后，增持14.13亿元，泸州老窖被增持8.03亿元。从历年四季度表现来看，消费板块依然是表现最热的方向，特别是食品饮料、医药、家电等。

值得关注的是，周末的消息面对消费行业构成利好。商务部消费促进司副司长王斌9月26日在新闻发布会上表示，汽车、家电、家具、餐饮是消费市场的顶梁柱，下一步要推动汽车由购买管理向使用管理转变，深入开展新能源汽车下乡，鼓励开展家电家具以旧换新，促进家电家具家装消费，鼓励餐饮企业丰富提升菜品、提高服务水平提振餐饮消费，这意味着接下来会有一系列的促消费措施出台。

临近国庆长假　是持股还是持币？

上周A股三大股指冲高回落了，根本性原因，就是上方的抛压太重了。临近国庆，一些短线投资者开始减仓，主要原因是对“十一”长假不确定性影响存在担忧。从过去10年A股“十一”长假前后涨跌情况来看，节前20个、10个和5个交易日下跌的概率分别为50%、70%和70%，平均下跌幅度达0.78%、0.79%和0.54%。

华泰证券南宁营业部投资顾问曾博寒表示，假期效应一般受到资金、消息，以及投资者们情绪等多方面影响，节前一般都是以小涨小跌运行。短期来看，市场继续处在区间震荡的结构性分化行情中，板块轮动加快，市场分歧较大，下一阶段的主线尚不明朗，投资者仍要控制好仓位，接下来可关注交易不拥挤的领域，消费板块当前核心资产的杀估值基本告一段落，以白酒医药为代表的大消费板块四季度有望迎来修复，可重点关注。

卢宏峰表示，节前多空都会较为谨慎，预计大盘仍震荡为主。一般来说，国庆长假，多数机构和投资者都会根据风险偏好选择持股过节还是持币过节，仓位重可以适当减仓，半仓操作既可以进攻又可以防守，攻守兼备，这样的操作风险可控。从宏观来看，财政和货币政策将延续政治局会议的宽松基调。近两周央行加大公开市场操作的力度，合计净投放4600亿元，未来不排除进一步降准的可能性。7月下旬以来，A股市场指数中枢抬升，资金面维持宽裕，市场情绪较为活跃，沪深两市成交额连续46个交易日突破万亿元，短期来看，随着资本市场改革不断推进，市场生态持续向好，A股有望迎来金秋十月行情。(记者卢道明)

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