美联储加息“靴子落地”美股先跌后涨北向资金持续流出

北京时间3月17日凌晨，美联储加息“靴子”终于落地，“历史性”加息进程开启了。受海外市场大涨和美联储加息落地影响，当日沪指上涨1.4%，深成指上涨2.41%，创业板指上涨2.87%。市场成交额超过1.2万亿元，行业板块呈现普涨态势，房地产板块爆发。两市超4000股飘红。值得一提的是，北向资金在持续流出后，周四开始流入，当天北向资金净买入超50亿元。

▶加息“靴子落地”美股先跌后涨

17日凌晨2时，美联储公布3月利率决议，将基准利率上调25个基点到0.25%～0.5%区间，这也是美联储自2018年12月以来首次加息，符合市场预期。而在稍早前的3月初，美联储主席鲍威尔就曾经提议，把利率上调25个基点，以减缓美国目前的通胀速度。

美联储宣布加息后，美股三大股指立马跳水，道指和标普500指数一度翻绿。市场关注的焦点是鲍威尔在新闻发布会的表态。鲍威尔指出，FOMC(美国联邦公开市场委员会)认为持续加息是合适的，加息和缩表的时机已经到来。缩表方面，鲍威尔指出，本次会议就缩表计划取得了良好的进展。缩减资产负债表也能够加大紧缩力度。美联储将缩减资产负债表，以确保高通胀不会根深蒂固。他还表示，最快在5月份公布缩表计划。缩表计划框架将与上一次相似，缩表速度将比上次更快。经济方面，鲍威尔乐观地认为，明年经济衰退的可能性很低，所有迹象都表明经济强劲，经济状况能够承受紧缩的货币政策。

此次美联储加息，市场预期已久，可以说市场对此已提前消化。“靴子”落地，相当于利空出尽，市场普遍走高。截至当地时间16日收盘，道琼斯指数上涨1.55%、标准普尔500指数上涨2.24%、纳斯达克指数涨3.77%。此外，10年期国债利率当天从2.160%上方涨至2.192%。大宗商品方面，黄金期货和国际油价均下跌后反弹。

值得一提的是，在美股上市的中概股集体“狂飙”上演“大奇迹日”。当天，纳斯达克中国金龙指数收盘暴涨33%，多只个股涨幅超过50%。比如知乎暴涨超79%，欢聚集团涨超66%，拼多多飙升逾56%，阿里、京东、百度等热门大型中概股也大幅收涨，涨幅均超35%。

▶全球股市普涨　A股港股继续上扬

受美联储加息落地影响，全球股市大涨，欧洲方面，英国富时100涨1.62%，法国CAC40涨3.68%，德国DAX涨3.76%，意大利富时MIB涨3.34%。

3月17日，A股港股延续周三涨势继续大涨。当天，A股三大股指高开高走，盘中强势拉升：沪指一度涨超2.5%站稳3200点，深成指涨超4%，创业板指大涨超5%;午后涨幅有所收窄。截至收盘，沪指涨1.4%，报收3215.04点;深成指涨2.41%，报收12289.97点;创业板指涨2.87%，报收2710.73点。久经调整的港股涨幅更大一些，在周三大幅拉高之后，周四的涨幅仍十分惊人。截至发稿，恒生指数涨超6%，恒生科技指数涨超7%，阿里、腾讯等权重股依然非常强势。个股中，明源云涨超40%，万国数据涨超30%，百度、哔哩哔哩、京东涨超15%。

从盘面上看，地产、医药、家居、医疗保健、酿酒等板块涨幅居前，煤炭、建材、旅游、汽车、保险等板块均走强，银行、券商板块午后回落;新冠药、光刻胶、医美概念等题材表现活跃。

从资金面来看，周四两市成交额连续3日突破万亿元，北向资金打破连续8日净卖出态势，全天净买入53.65亿元。截至3月16日，3月以来，北向资金持续净卖出已累计达668亿元的规模，已连续8个交易日流出。

对此，中金公司表示，北向资金的大幅流出可能已经告一段落。从交易角度来看，市场“急跌”阶段，伴随3月16日市场的大幅反弹可能告一段落，“负反馈”下市场情绪可能有所缓和;另一方面，3月16日市场反弹中北向资金的大幅流出势头也得到遏制，说明外资的仓位调整也逐步完成。

▶后市能否继续反弹?市场短期或有新选择

美联储加息对A股有多大影响?经历连续两天的反弹后，A股、港股能否继续反弹上涨?

中金公司指出，美联储如期加息25个基点，符合预期。货币政策声明强调广泛的通胀，点阵图大幅上调今年的加息次数。短期看，美联储释放了一个信号：既要抗通胀，也要避免衰退。为了避免衰退，可以容忍一些通胀。中期看，美联储对通胀的容忍会加大经济“滞胀”风险。美联储货币紧缩的影响未结束，仍将是贯穿2022年的主要宏观风险。不过，有业内分析认为，“靴子落地”对市场影响不大，但由于美联储进入了加息通道，加息的频率或成为影响市场的关键因素。

招商证券认为，近期，受疫情暴发、俄乌战争、降息预期落空等因素影响，A股经历了一轮罕见杀跌。沪深300在2018年的最大调整，也就是33.33%。而A股此次调整，沪深300自去年春节后的回撤，已经达到了33.52%，基本持平。

近日多重利好政策密集出台，提振金融市场信心。周三国务院金融委召开会议“稳定军心”，要求相关部委一定要落实党中央决策部署、切实振作一季度经济，政策底明确显现。随后，一行两会紧急召开动员大会，通过各种方式稳定市场局面，暂停不利于市场稳定的措施出台。美联储加息后，外围市场不确定性暂时结束，恐慌的市场情绪得以阶段性平复。近期降准的可能性较高。考虑到跨境资金流动形势，降息或有所延缓，央行稳中宽松的政策基调不会因美联储加息而改变。

对于后市，巨丰投顾表示，周四是普涨的一天，在利好消息刺激下，房地产板块全天大涨领衔，而建筑材料、美容护理、医药生物以及传媒等涨幅居前。16日的重要会议给市场带来极大的信心提振，近乎面面俱到的提及，给市场带来喘息，指数也顺势走强。而隔夜海外市场的回暖以及中概股暴涨，也是给周四指数再次向好打下了坚实的基础。经历了连续的下跌以及急跌之后，随着政策层面的“托底”，市场阶段性风险基本释放，情绪总体或迎来回升。

目前，市场即将迎来阶段性的底部，也是可以考虑抄底策略的时机。只不过，对于抄底的时机，在于稳而不在于快。经历连日的大涨之后，市场短期或有新的方向选择，但无论如何，耐心等待指数再次回落，或是逢低分批抄底的好时机。(本报记者卢道明)

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