打新股不再“稳赚不赔”！科创板首日破发率54%

4月19日，共有5只新股上市，截至收盘，创业板的三只新股新特电气、宏德股份、联盛化学分别大幅上涨45.81%、26.08%和30.74%，但科创板的新股经纬恒润、英集芯跌破发行价，分别下跌17.35%和9.70%。

记者关注到，打新股不再“稳赚不赔”。数据显示，截至4月19日，2022年全市场共有104只新股上市，其中有28只新股上市首日破发(按首日收盘价计算)，破发率27%。有金融机构分析，当前新股破发既有发行规则变化的原因，也有近期市场低迷的原因。提醒投资者要注意新股类型、市盈率和盈利情况等。

经纬恒润中一签亏损超万元弃购达三分之一

备受市场关注的经纬恒润，4月19日登陆科创板，盘中跌幅一度跌逾20%，截至收盘，公司股价报100.01元/股，跌幅17.35%。若按照盘中最低价计算，经纬恒润中一签最大亏损约为1.4万元。按照100.01元的收盘价计算，中一签亏损额则为1.05万元。

值得关注的是，经纬恒润首发价格为121元/股，股价在年内科创板上市新股中排名第六，中一签就需要缴款6.05万元。

记者注意到，经纬恒润此前曾遭网上投资者大规模弃购。该公司发行结果公告显示，网上投资者放弃认购数量为326.09万股，弃购金额接近4亿元，弃购比例也达到了罕见的10.8698%，为2019年以来第一个弃购率高于10%的新股(在经纬恒润之后，纳芯微、中一科技弃购率也超过了10%)。

经纬恒润此次网上发行967万股，投资者弃购数量高达326万股，以此计算网上投资者弃购比例高达三分之一。

今年有104只新股上市28只首日破发

数据显示，截至4月19日收盘，2022年全市场共有104只新股上市，其中有28只新股上市首日破发(按首日收盘价计算)，破发率27%。其中，科创板首日破发率高达54%，创业板首日破发率为20%。

国泰君安分析认为，当前新股破发既有发行规则变化的原因，也有近期市场低迷的原因。首先是询价规则变化。随着最高报价剔除比例由“不低于10%”调整为“不超过3%”，以及突破原有“四值孰低”限制，IPO发行价相比之前有所抬高;此外，注册制实行以来，新股发行数量增加，导致新股的“稀缺性”下降;近期股市走势相对低迷，新股上市首日卖出的压力也会加大。

在新股破发常态化下，券商纷纷提醒投资者理性打新。中信证券提醒，投资者首先要注意新股类型。2021年10月以来，上市首日破发的新股全部来自创业板和科创板，而核准制下的主板新股并没有破发。其次，要关注市盈率。据中信证券研究数据，上市首日破发新股的市盈率有一定特征——要么高于23倍，要么尚未盈利。剔除尚未盈利的新股，82.61%的个股发行市盈率高于行业。最后，要关注盈利情况。未盈利新股中，40%的个股首日破发，而盈利新股只有4%出现破发。

光大证券指出，从行业看，今年以来破发的新股多数为医药行业和计算机、电子行业，而这两个行业在今年也下跌较多。同时，申购新股时，可先了解该新股所处行业在市场中的热门程度，是否为热门赛道、上涨行业等。(全媒体记者王楚涵)

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