利空影响大盘先跌后涨 科创50指数逆市上扬

在利空影响下，上周A股行情跌宕起伏，周二、周三沪指连续回调，沪指两天跌近百点。转机在周四出现，大盘探底回升，连续两天上涨，周五三大指数均涨超1%，沪指收复3200点整数关口，“双创”表现亮眼，创业板综指全周小涨0.37%，科创50指数罕见大涨6.28%。那么，本周A股会如何运行?投资者如何把握呢?

行情　利空影响大盘先跌后涨　科创50指数逆市上扬

受到地缘政治等不确定因素的利空影响，上周A股行情跌宕起伏，沪指振幅达109点，大盘走出先抑后扬的态势。

8月1日A股迎来开门红，三大指数全线飘红。然而，市场风云突变。8月2日，佩洛西窜访中国台湾地区的消息成为全球媒体关注的焦点。由于避险情绪升温，A股市场乃至整个亚太地区的股市都受到不同程度的影响。受利空影响，8月2日A股、港股遭遇“黑色星期二”，沪指跌2.26%失守3200点;恒生指数盘中亦跌超3%，恒生科技指数一度跌近5%。上周三，早盘指数短暂冲高后回落。

上周四、周五沪指连续反弹，沪指在3150点附近探底回升，周五沪指收复3200点整数关口。沪指全周跌幅收窄至0.81%，深证成指全周微涨0.02%，创业板指实现逆转，全周上涨0.49%。全周值得一提的是，周五科创50指数一路走强，截至收盘，放量大涨4.18%。上周，科创50指数逆市大涨，全周大涨6.28%，创出近9周最大单周涨幅，领跑其他指数。上周A股日均成交额10369亿元，比前一周增加1200亿元，重返万亿元之上。外资上周流出12.33亿元，这说明外资并未明显受到地缘政治因素的影响。

热点　半导体表现惊人　周涨幅高达12%

半导体板块上周表现惊人，涨幅高达12.45%，涨幅之大并且之快，确实超过了常人的想象。

上周，半导体板块指数走出5连阳，刚刚上市华大九天被资金爆炒，短短6天累涨近3倍;上周科创板第一权重股中芯国际大涨了10.60%，目前股价44.34元，市值3504亿元。自4月27日三大指数止跌反弹开始，半导体板块指数迄今累计涨幅高达55.21%。

半导体板块指数为何暴涨呢?与当前全球正在掀起的“芯片竞争”有关，不少机构认为这会加速芯片国产化进程。8月4日，韩国正式将半导体等产业技术指定为国家尖端战略技术并加强扶持。美国总统拜登将于8月9日签署《芯片与科学法案》。此外，欧盟也在考虑成立100亿美元的半导体基金。欧盟委员会希望到2030年，欧洲的芯片生产份额能从目前的9%提高到20%以上，以减少对亚洲芯片进口的依赖。

兴业证券指出，美国相关“芯片法案”进一步凸显了半导体供应链自主可控的重要性，设备材料国产替代大势所趋。招商证券也持有类似观点，在全球半导体产业链割裂的背景下，中国半导体产业国产化有望加速，建议关注半导体国产设备个股。

上周军工板块是另一个受关注的板块，自4月市场见底反弹以来，军工板块成为“反弹急先锋”，尤其近期更是表现突出。数据显示，军工指数(中证中航军工主题指数)累计涨幅近50%。该板块表现与地缘局势密切相关，军工股在上周稍早强势表现，随后出现了显著回吐，上周国防军工板块涨幅3.84%，短线博弈成分似乎比较大。

分析　预计资金博弈剧烈　市场波动依然较大

上周，大盘探底回升。那么，本周行情如何走呢?

华泰证券南宁营业部投资顾问曾博寒表示，上周二下跌主要是短期外部环境影响，投资者悲观情绪导致抛压增大，但外部事件影响已过去，不确定性已消除。上周A股出现明显分化，科创50指数罕见大涨6.28%。前期调整充分的半导体等板块持续走强，成为重要的做多力量，对冲了市场卖压，这说明当前A股并没有系统性杀跌风险。目前，深证成指在半年线下方较近，创业板指和科创50指数均在半年线上方，所以上证指数接下来会重新上涨回到半年线附近。大盘目前刚刚企稳，本周走势还有待观察，投资者要做好仓位管理，密切关注消息面和成交量变化。本周可继续关注“双创”表现，只要科创板保持强势上涨，投资者风险偏好就会上升，可在科技股中寻找投资机会。

中信证券8月7日发布周度策略指出，8月A股在寻找新平衡的过程中，预计资金博弈仍然剧烈，市场波动依然较大。当前行业间及赛道内估值分化均在扩大，由于增量资金有限，市场调仓博弈仍将持续。一方面，从结构分化的特征来看，成长风格偏好已形成高度一致共识，4月底成长制造相对于医药和消费的性价比优势在7月底已不明显。此外，赛道板块内部各细分领域的估值分化程度也在加大。另一方面，从资金博弈的特征来看，活跃私募仓位保持中高水平，公募新发回暖有限，外资流入放缓，预计赛道内部大小分化延续，半导体和军工迅速成为新主线，行业间高切低将会出现，医药和消费逐步有资金缓慢左侧布局。配置上，建议坚持成长制造、医药和消费均衡布局，短期成长制造更偏向半导体及军工。(本报记者卢道明)

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